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科技股回落至近期低位 资金积极流入 宜中期轻微价外证作部署

恒指上周四回落魂至19,000点之下,是今年的低位,科技股亦同样回落,腾讯(0700)、美团(3690)及阿里(9988)均跌至多个月的低位。资金流入科技股相关好仓趁低吸纳,希望捕捉股价反弹,以上周的4个交易日计,腾讯、美团及阿里好仓分别约2,700万、2,200万及1,500万元流入,是上周最多资金流入的个股产品。

价外证风险较高

现时投资者计划利用认购证作部署,由於股价跌至近期的低位水平,宜重新审视产品条款,挑选条款合适的产品。股价回落,投资者原本部署的轻微价外认购证会变得越来越价外,未必适合现时市况,所以需要重新挑选产品。价外证引伸波幅敏感度较高,而且对冲值较低,令到产品较受波幅变化影响的同时又未能紧贴正股变化,因此有较大机会出现不跟行的情况,所以风险相对高,变成不适合市况的产品。加上股价回落时,有更多投资者买入该产品,其街货或会上升,此时就更多一重风险,市场供求有机会轮价变动,加大产品不跟行的风险。所以现时部署产品宜以贴价至轻微价外证为目标。

早前活跃产品开始短期

除此之外,年期亦是投资者需要考量的因素,以腾讯为例,早前活跃及资金流入的认购证以7月份到期为主,现在已经不足两个月期,时间值损耗会逐渐加快,需要转移留意8月份或之後到期的产品,从而在风险、持有成本以及杠杆之间作出平衡。

综合以上因素,投资者现时应该重新审视产品条款,选择中年期、贴价至轻微价外、低街货产品,在可控风险的同时,亦能保持合适的杠杆,以下是现时条款较合适的科技股产品介绍。

相关产品条款:

腾讯购16966,行使价365.8元,2023年8月25日到期,实际杠杆9.4倍

腾讯沽14710,行使价292.3元,2023年8月29日到期,实际杠杆8.4倍

美团购16519,行使价138.08元,2023年11月24日到期,实际杠杆4.7倍

美团沽15488,行使价112.7元,2023年8月28日到期,实际杠杆6.2倍

阿里购16486,行使价90.05元,2023年9月26日到期,实际杠杆6.5倍

阿里沽11183,行使价73.75元,2023年12月20日到期,实际杠杆3.8倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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